什麼是定期定額投資?

定期定額投資簡單來說,就是每經過一段「固定時間」就投資「固定金額」的一種投資策略,透過這種方式,不管投資的標的物價格位於高點或低點皆持續買進,即可達到「分散時間風險」的效果,避免一次性單筆投入卻買在高檔的風險,也因此定期定額投資的長期投資成本會非常接近於此標的物的「長期平均價格」

 

定期定額投資的優點

優點:

  1. 只要遵守紀律持續投入,長期下來即可獲得市場平均報酬,不需花費大量時間研究買進時機,能留有更多時間享受人生。
  2. 長期持有成本接近於標的平均價格,規避單筆投入卻買在相對高點的風險,不用因為短線上價格波動而影響情緒。
  3. 每個月從薪水中提撥一定比例金額投入定期定額計畫,非常適合小資族無痛理財。

挑戰:

  1. 若遇到市場下跌,可能導致持有信心不足,但市場下跌時持續買進才是降低平均成本的好機會。
  2. 定期定額需較長時間才能發揮複利的力量,若臨時需要動用這筆資金可能導致賣在不理想的價位,恐獲利不如預期。

 

元大投信認為,定期定額策略讓投資更簡單,投資人不用花費大量時間研究市場行情、找出合適的時機點進場,大幅降低擇時風險,只要慎選投資標的、遵守紀律、在固定時間投入固定金額,長期下來,也能獲得合理的市場平均報酬,這也是為什麼定期定額的投資方式會廣受投資人喜愛。

 

以下針對臺灣50報酬指數進行定期定額績效回測(每月月底投資新台幣1萬元為例):

臺灣50報酬指數定期定額

從下圖我們可以看出,若從2004年1月開始計算,經過16年多後的總投資成本為199萬元,但累積市值經過長期的複利累積,達到了近509萬元,累積報酬率高達155.75%、內部報酬率(IRR)則為10.54%。若進一步分析,可以發現惟有金融海嘯期間累積市值一度低於累積投入本金,往後的歐債風暴、中國股災,甚至是今年的新冠肺炎疫情衝擊,該定期定額策略之績效表現仍然亮眼,僅造成累積市值之小幅回落,由此可見定期定額策略確實可以賺取合理的長期市場報酬。

臺灣50報酬指數定期定額回測試算

資料來源:彭博,元大投信整理,2004/1~2020/7,以上僅為指數歷史資料模擬投資組合之結果,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間進⾏模擬操作,其結果亦可能不同,以上資料僅供參考。註:定期定額投資表現之圖表(臺灣50報酬指數)以每⽉最後一個營業日為交易⽇、預設每次投入新台幣10,000元,報酬率以新台幣計算,交易成本0.1425%。

臺灣50報酬指數定期定額風險/績效指標

累積報酬率(ROI)

內部報酬率(IRR)

年化波動率(Volatility)

夏普比率(Sharp Ratio)

155.75%

10.54%

19.17%

0.55

資料來源:彭博,元大投信整理,資料期間:2004/1~2020/7。

註1:IRR(Internal Rate of Return):中文可翻譯為內部報酬率,是一種投資的評估方法,也就是利用內部報酬率折現,投資的淨現值恰好等於零,簡單來說就是將報酬率加入時間成本跟現金流概念。

註2:以上僅為指數歷史資料模擬投資組合之結果,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間進⾏模擬操作,其結果亦可能不同,以上資料僅供參考。

 

定期定額投資新選擇-ETF連結基金

什麼是ETF連結基金

除了透過ETF進行定期定額投資外,元大投信於2019年推出的台灣首批ETF連結基金也可作為定期定額投資的額外選擇。

ETF連結基金屬於共同基金的一種,可在投信、銀行等基金銷售機構皆進行交易若透過元大投信進行交易,可享有更多元化的定期定額投資方式,例如:元大投信獨家智慧定期定額策略(加減碼設定)、母子基金交易機制等,投資人皆可依自身需求作出更彈性的資產配置方案,也就是說,ETF連結基金不只是基金,更是投資ETF的解決方案。

ETF連結基金之基金淨資產90%以上需投資於標的ETF(主基金),其餘部位則可能投資於證券相關商品以達到曝險效果,或附買回債券等流動性高的短期投資工具,以因應基金可能被投資人贖回時的現金支付需求,並且,因主管機關規範經理公司不得重複收費,因此經理費只針對其他部位的規模收取,並無雙重收費之疑慮。

 

ETF連結基金架構示意圖

資料來源:元大投信整理,2020/8

ETF VS ETF連結基金

比較項目

ETF

 (以元大台灣50 ETF為例)

ETF連結基金

(以元大台灣卓越50 ETF連結基金為例)

交易單位

張,也可以零股交易

受益權單位

有最低申購金額限制

價格波動

台股交易時段價格會變化

基金淨值

(每天只有一個價格)

定期定額

可以

(僅部分券商辦理,購買日期受限且沒有股息自動再投入機制)

可以

(有智慧定期定額功能與加減碼機制)*

交割時間

T+2(營業日)

T+5(營業日)

經理費

0.32%

投資於主基金部位:不收取經理費

其他部位:與主基金費率相同

保管費

0.035%

50()以下:0.02%

50-100()0.015%

100億:0.01%

配息機制

半年配息

配息型:半年配息

累積型:會將獲得之股息自動再投入

交易稅

0.1%

交易時間

09:00-13:30

(與股票相同)

09:00-16:30

皆可提出申贖需求

資料來源:元大投信整理,2020/8

*相關功能是以元大投信電子交易為例,元大投信保留相關功能解釋及變更的權利

 

點此觀看更完整ETF連結基金(Feeder Fund)介紹

 

ETF名稱

追蹤指數

元大台灣50ETF

(0050)

臺灣50指數

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