指數化投資已為全球投資顯學,其中台灣ETF的規模於今年四月底一度突破1兆元台幣關卡,然而指數型相關基金的家族除了ETF(指數股票型基金)外,還包含指數型基金ETF連結基金,後兩項商品皆是以共同基金的交易型態供投資人選擇。

元大投信將於今年中發行全台灣首檔ETF連結傘型基金,其連結標的分別為三檔獨立的ETF:元大台灣50ETF (0050)、元大高股息ETF (0056)、元大富櫃50ETF (006201),此三檔ETF各有不同之特色,皆為市場上相當受投資人喜愛之投資標的之一,但到底是什麼是連結基金?為什麼已經有ETF了還要再有一個類似的產品呢?…………

 

什麼是ETF連結基金?

近年來指數化投資當道,越來越多投資人開始接受一籃子投資的概念,將ETF納入個人資產配置的一部分,截至2019年3月底,元大投信ETF總受益人數為38萬多人,佔全台灣ETF市場總受益人數將近6成的份額,其中元大台灣50ETF (0050)與元大高股息ETF (0056)都各自有將近10萬名受益人,仍有許多投資人想搭上投資ETF的熱潮卻苦於沒有證券戶頭而無法進行交易,因此,元大投信將於今年發行台灣首檔ETF連結基金,也就是將掛牌的ETF共同基金化,讓更多投資人可以投入指數化投資的懷抱。

 

基金族投資0050、0056ETF更方便

「ETF連結基金」是共同基金的一種,可在投信、銀行與基金銷售機構進行交易,讓投資人不再侷限於幾乎只能在證券商買賣ETF的限制,且可以使用更多元的投資方式來參與ETF投資,例如:智慧定期定額策略(加減碼設定)、母子基金交易機制(註)或是否參與配息的選擇等各方面都可以讓投資人依自身需求,做出更彈性的資產配置,達到分散風險甚至優化收益的目標;也就是說,ETF連結基金不只是基金,更是投資ETF的解決方案。

(註)相關功能是以元大投信電子交易為例,元大投信保留相關功能解釋及變更的權利

 

ETF連結基金即原本ETF的攣生兄弟

「ETF連結基金」是指基金淨資產90%以上投資於一檔ETF(主基金)作為主要投資標的,其他部位則可能投資於證券相關商品部位或流動性高的短期投資工具,例如:活存、RP或固定收益型金融商品,以因應基金可能被投資人贖回時的現金支付需求,更重要的是,因主管機關規範經理公司不得重複收費,因此經理費只針對其他部位的規模收取,並無雙重收費之疑慮舉例來說,今年五月發行之元大台灣卓越 50 ETF 連結基金,該基金有90%以上的資產投資於0050 ETF,再加上期貨等部位來達到追蹤0050 ETF 100%的曝險效果,以獲取類似主基金的報酬。

 未來主管機關也可能有條件開放台灣投信業者發行台股ETF以外的連結基金,包含連結海外股票ETF、債券型ETF等類別,讓投資人有更多的資產配置方案。

 

ETF連結基金架構示意圖

資料來源:元大投信整理,2019/05

 

ETF連結基金特點

1.交易管道

一般來說,投資人須擁有證券帳戶才能購買ETF,使得沒有證券帳戶的投資人們無法享受指數化投資所帶來的效益,但ETF連結基金解決了這個問題!讓交易習慣不同的基金族群可以不用另開證券戶,就能輕鬆參與ETF投資。

 →如何透過元大投信交易ETF

 

2.智慧定期定額機制

目前僅部分券商開放辦理ETF定期定額,而且有最低投資金額限制與最低手續費的規定(依各家券商規定),若每月投資金額太低,其交易成本將明顯增加;然而ETF連結基金只需3000元即可辦理定期定額*,最特別的是,投資人可以自行決定扣款交易日期、停損停利條件、加減碼策略,還能進行子母基金轉換,為投資人提供更靈活的交易方式。

*定期定額最低三千元是以元大投信電子交易為例,各銷售通路之最低申購金額以其公告為準

→如何透過元大投信定期定額ETF連結基金

 

3.彈性選擇「配息型」或「累積型」

ETF連接基金提供配息與不配息之受益權單位級別,提供投資人多元選擇,若選擇不配息型(累積型)ETF連結基金,將其股息收益累積再投資計入基金淨值,讓投資人不會錯過利息再投入的複利效果。

 

ETF連結基金 與ETF比較

比較項目

ETF

 (以元大台灣50 ETF為例)

ETF連結基金

(以元大台灣卓越50 ETF連結基金為例)

交易單位

張,也可以零股交易

受益權單位

有最低申購金額限制

價格波動

盤中價格會變化,

(台股ETF每日漲跌幅限制為10%)

基金淨值

(每天只有一個價格)

定期定額

可以

(僅部分券商辦理,購買日期受限且沒有股息自動再投入機制)

可以

(有智慧定期定額功能
與加減碼機制)*

交割時間

T+2(營業日)

T+5(營業日)

經理費

0.32%

主基金:不重複收費

其他部位:與主基金費率相同

保管費

0.035%

50()以下:0.02%

50-100()0.015%

100億:0.01%

配息機制

ETF依類型有季配息、半年配息與年配息等不同機制

有配息與不配息型級別

交易稅

0.1%

交易時間

09:00-13:30

(與股票相同)

09:00-16:30

皆可提出申贖需求

資料來源:元大投信整理,2019/05

*相關功能是以元大投信電子交易為例,元大投信保留相關功能解釋及變更的權利

 

元大台股ETF連結傘型基金

元大台股ETF連結傘型基金旗下三檔子基金分別連結之主基金為:元大台灣50ETF (0050)、元大高股息ETF (0056)、元大富櫃50ETF (006201),以下分別針對此三檔ETF進行簡單介紹:

 

元大台灣50ETF (0050)
元大台灣50ETF (0050)為台灣最熱門之ETF之一,基金資產規模及受益人數皆為台灣ETF市場之冠,其所追蹤之標的為台灣市值最高之50檔公司,等於買進一張ETF即可投資於50檔績優股票,可以達到分散風險之效果。

點我觀看更多元大台灣50ETF(0050)介紹

 

元大高股息ETF (0056)

元大高股息ETF (0056)之投資標的為台灣50指數與中型100指數中的成分股,並挑選出未來一年預期現金股利殖利率最高的30檔股票作為成分股,表彰穩定配息公司之績效表現,也因此擁有相對較高之配息率,適合喜歡穩定現金流之投資人。

點我觀看更多元大高股息ETF(0056)介紹

 

元大富櫃50ETF (006201)

元大富櫃50ETF (006201)由櫃買市場過去4季度EPS為正之前50大市值股票所組成,表彰櫃買市場之股票表現,由於主要投資於中小型股票,當資金行情來臨時,這些標的容易因為題材性或業績表現受到市場青睞,進而帶動此ETF上漲。

點我觀看更多元大富櫃50ETF(006201)介紹

 

元大台股ETF連結傘型基金將於5/27-5/31開始募集,

有興趣的投資人請洽元大投信官網或各大基金通路

 

【元大投信獨立經營管理】本傘型基金經金管會核准或申報生效,惟不表示各子基金絕無風險。本公司以往之經理績效,不保證本傘型基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本傘型基金之盈虧,亦不保證最低之收益,定期定額報酬率將因投資人不同時間進場,而有不同之投資績效,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效及未來績效之保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同。基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金申購手續費之收取方式,比率及投資人所需負責之直接或間接相關費用,已揭露於基金公開說明書中,投資人可向本公司及基金之銷售機構索取,或至公開資訊觀測站及本公司網站( http://www.yuantafunds.com )中查詢。為避免因受益人短線交易頻繁,造成基金管理及交易成本增加,進而損及基金長期持有之受益人權益,本傘型基金不歡迎受益人進行短線交易。基金非存款或保險,故無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資人申購的是經理公司所募集發行之各子基金(即元大台灣卓越50 ETF連結基金/元大台灣高股息 ETF連結基金/元大富櫃50 ETF連結基金)受益憑證,而非申購在臺灣證券交易所或證券櫃檯買賣中心掛牌交易的元大台灣卓越50基金或元大台灣高股息基金或元大富櫃50基金等台股ETF臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心及前揭台股ETF的指數提供者並無以任何方式贊助、背書、認可、銷售、宣傳或推廣各子基金之募集發行。

請注意,各子基金之基本投資方針及特性,未必適合每一個人投資,投資人申購前應依本身投資目標、風險承受度等條件,進行審慎評估:

1.各子基金投資於單一連結的主基金應達基金淨資產價值90%以上,故投資風險無法透過投資組合進行分散。

2.各子基金雖以連結主基金績效表現為投資目標,惟仍可能因(1)基金應負擔之費用;(2)投資主基金之比重未達淨資產100%(3)期貨交易等因素影響,使各子基金績效與所連結主基金績效略有差異:(1)各子基金交易成本及應負擔費用(例如:經理費、保管費等)將自基金資產中扣除。 (2)為保留現金流動部位因應申贖,各子基金投資主基金比重未必達淨資產價值100% (3)各子基金將進行期貨交易使基金整體曝險儘可能貼近基金規模100%。因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同有價證券標的,故各子基金將同時承受主基金及期貨標的對市場信息反應不一所產生的價格落差。

3.各子基金投資於主基金受益憑證之部位,經理公司將不收取經理費,惟保管費仍依各子基金規模計收。受益人應負擔之費用包括各子基金及所投資主基金之相關費用。

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