本週精選ETF

相關事件
多元型

本週精選ETF

事件描述

ETF簡稱

簡評

元大美債1-3 ETF (00719B)

升息減速背後的鷹派立場

聯準會12月如預期升息2碼至4.25 ~ 4.5%,雖然升息幅度減少且市場有部分鴿派解讀聲音,作為前陣子反彈較強勁之基礎。然而,12月會後聲明用字完全沒有改變,這意味著目前聯準會立場跟11月一致,並未因為近期通膨數據下降而轉向,且11月當時市場解讀是鷹派的。此外,結合利率點陣圖及通膨預期同時上修來看,聯準會目前仍然非常鷹派,市場很可能忽視了此次升息背後的鷹派立場。未來隨著市場修正看法,股債評價有下修可能,美元亦將重回強勢格局,故建議保持較高的流動性以應對突發風險,尤其短天期美國公債將有匯率、領息、避險的三重投資價值,適合較保守的投資人作為穩定領息兼避險標的。 ICE美國政府1-3債券指數

元大美債7-10 ETF (00697B)

迎接美元實質正利率的時代

本次美國11月份CPI低於預期,月增率0.4%顯著降低至0.1%,且低於市場預估值的0.3%。核心CPI月增率由0.3%下降至0.2%,亦低於市場預估值0.3%,顯示通膨降溫的趨勢。此外,對比美國聯準會委員PCE預測值來看,2023年為3.1%、2024年為2.5%、2025年為2.1%、長期為2.0%,如此暗示若能購入殖利率3.1%以上的美國公債並長期持有下,未來將能夠享受長期的實質正利率且實質正利率將逐漸擴大。相較之下,其他主要經濟體短期內難以將利率拉升至通膨率之上,亦即實質利率為負,將不利於吸引國際資本。由此可見,未來美元資產的吸引力強,資金回流美國趨勢明確,投資人可適當加大美元資產部位,並以作為無風險資產的美國公債為佳。 ICE美國政府7-10年期債券指數

元大美債20年 ETF (00679B)

市場對明年降息過度樂觀

美國聯準會12月FOMC會後記者會中,主席鮑爾明確表示只有在通膨有信心回到2%時才可能降息,且目前並無調整2%目標的計畫。同時,根據聯準會委員經濟預測點陣圖來看,明年並無任何一位官員認為PCE將降至2%以下,暗示2023年降息機率很低。然而,根據CME數據顯示,市場目前押注明年11月及12月將各降息一碼,呈現與聯準會對作之情形。元大投信認為,目前市場對於明年降息情景過度樂觀,未來很可能面臨股債價格下修(殖利率上升)的情形。故建議投資人此時以流動性高兼具避險效果的美國公債為主,並於近期降低投資組合存續期間,等待長債殖利率上升後可把握時間低檔布局。    ICE美國政府20+年期債券指數

元大台灣高息低波 ETF (00713)

台灣央行升息半碼

台灣央行決議升息半碼,將重貼現率升至1.75%,符合市場預期。目前通膨漲幅仍高於2%是主要的考量,惟央行內部預測,明年消費物價及核心物價漲幅將雙雙走低,分別降至1.88%、1.87%,已然低於合理水平2%,且今年第四季景氣受到出口驟降的衝擊,經濟成長率料將大幅度走低,全年無法保3%,央行順勢將今明兩年的經濟成長率調降為2.91%、2.53%,甚至低於主計總處的預測值 3.05%、2.75%,看法更為保守謹慎,由此研判,明年進一步升息的機率明顯降低許多,極可能持平一整年。元大投信認為,台灣利率維持在歷史相對高點,高股息標的將因為殖利率比價效應相對表現較佳,且資金較為緊縮的環境下,宜加入低波動標的管理風險,故建議優先選擇結合高息與低波兩大特性產品。特選高息低波指數

元大台灣50 ETF (0050)

台灣進出口雙雙衰退

財政部公布11月出口361.3億美元,是自2021年4月以來最低,月增率由6.4%下降至-9.5%,年增率由-0.5%大幅跌落至-13.1%,11月進口327億美元,月增率由前值13.7%大幅降至11.5%,年增率則由8.2%降至-8.6%。主要受全球景氣下行風險增加影響,其中傳統產業受創尤其嚴重。且根據財政部官員表示,12月出口額可能進一步出現雙位數衰退,故建議短線投資人可考慮調節部位。但對長線投資人而言,過去臺灣50指數未曾連續兩年呈現負報酬,故若於今年底進場並持有滿一年,以經驗法則來看是簡單又高勝率的操作方式。而標的選擇上,則以台灣最具競爭力的大型股為佳,如0050即為低點加碼的最佳選擇。 臺灣50指數

資料來源:彭博、CME、聯準會、元大投信  資料截止日:2022/12/20

 

元大觀點

登入後看完整資訊!

元大策略

登入後看完整資訊!

相關商品

日本
元大日經225ETF (00661)
臺灣
元大台灣50ETF (0050)
臺灣
元大臺灣ESG永續ETF(00850)
債券
元大美債7-10ETF (00697B)
債券
元大中國債3-5年ETF (00721B)
臺灣
元大台灣高息低波ETF(00713)

【元大投信獨立經營管理】本報告內容僅供參考,客⼾應審慎考量本⾝之需求與投資風險,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。本報告中之內容或有取材於本公司認可之來源,且為特定⽇期所為之判斷,有其時效性,邇後若有變更,本公司將不做預告或主動更新。投資⼈於決策時應審慎衡量本⾝風險,並就投資結果⾃⾏負責。此外,非經本公司同意,不得將相關報告加以複製或轉載。以上報告內容之著作權屬元⼤投信所有,禁⽌任何形式之抄襲、引⽤或轉載。主管機關核准之營業執照字號:109年⾦管投信新字第012號,本公司兼營投顧的核准文 號:96年7⽉30⽇⾦管證四字第0960039848號函。