臺灣50指數定期定額策略

什麼是定期定額投資？

定期定額投資簡單來說，就是每經過一段「固定時間」就投資「固定金額」的一種投資策略，透過這種方式，不管投資的標的物價格位於高點或低點皆持續買進，即可達到「分散時間風險」的效果，避免一次性單筆投入卻買在高檔的風險，也因此定期定額投資的長期投資成本會非常接近於此標的物的「長期平均價格」。

 

定期定額投資的優缺點

優點：

1. 只要遵守紀律持續投入，長期下來即可獲得市場平均報酬，不需花費大量時間研究買進時機，能留有更多時間享受人生。
2. 長期持有成本接近於標的平均價格，規避單筆投入卻買在相對高點的風險，不用因為短線上價格波動而影響情緒。
3. 每個月從薪水中提撥一定比例金額投入定期定額計畫，非常適合小資族無痛理財。

缺點：

1. 由於是採用長期平均成本概念，只能獲得合理的市場平均報酬，無法獲得超額報酬。
2. 若遇到市場下跌，可能導致持有信心不足(但市場下跌時持續買進才是降低平均成本的好機會)。
3. 定期定額需較長時間才能發揮複利的力量，若臨時需要動用這筆資金可能導致賣在不理想的價位，恐獲利不如預期。

 

元大投信認為，定期定額策略讓投資更簡單，投資人不用花費大量時間研究市場行情、找出合適的時機點進場，大幅降低擇時風險，只要慎選投資標的、遵守紀律、在固定時間投入固定金額，長期下來，也能獲得合理的市場平均報酬，這也是為什麼定期定額的投資方式會廣受投資人喜愛。

 

以下針對臺灣50報酬指數進行定期定額績效回測(每月月底投資新台幣1萬元為例)：

 

臺灣50報酬指數定期定額

從下圖我們可以看出，若從2004年1月開始計算，經過16年多後的總投資成本為199萬元，但累積市值經過長期的複利累積，達到了近509萬元，累積報酬率高達155.75%、內部報酬率(IRR)則為10.54%。若進一步分析，可以發現惟有金融海嘯期間累積市值一度低於累積投入本金，往後的歐債風暴、中國股災，甚至是今年的新冠肺炎疫情衝擊，該定期定額策略之績效表現仍然亮眼，僅造成累積市值之小幅回落，由此可見定期定額策略確實可以賺取合理的長期市場報酬。

臺灣50報酬指數定期定額回測試算

資料來源：彭博，元大投信整理，2004/1~2020/7，以上僅為指數歷史資料模擬投資組合之結果，不代表實際報酬率及未來績效保證，不同時間進⾏模擬操作，其結果亦可能不同，以上資料僅供參考。註：定期定額投資表現之圖表(臺灣50報酬指數)以每⽉最後一個營業日為交易⽇、預設每次投入新台幣10,000元，報酬率以新台幣計算，交易成本0.1425%。

臺灣50報酬指數定期定額風險/績效指標

資料來源：彭博，元大投信整理，資料期間：2004/1~2020/7。

註1：IRR(Internal Rate of Return)：中文可翻譯為內部報酬率，是一種投資的評估方法，也就是利用內部報酬率折現，投資的淨現值恰好等於零，簡單來說就是將報酬率加入時間成本跟現金流概念。

註2：以上僅為指數歷史資料模擬投資組合之結果，不代表實際報酬率及未來績效保證，不同時間進⾏模擬操作，其結果亦可能不同，以上資料僅供參考。

 

定期定額投資新選擇-ETF連結基金

什麼是ETF連結基金

除了透過ETF進行定期定額投資外，元大投信於2019年推出的台灣首批ETF連結基金也可作為定期定額投資的額外選擇。

ETF連結基金屬於共同基金的一種，可在投信、銀行等基金銷售機構皆進行交易；若透過元大投信進行交易，還可享有更多元化的定期定額投資方式，例如：元大投信獨家智慧定期定額策略(加減碼設定)、母子基金交易機制等，投資人皆可依自身需求作出更彈性的資產配置方案，也就是說，ETF連結基金不只是基金，更是投資ETF的解決方案。

ETF連結基金之基金淨資產90%以上需投資於標的ETF(主基金)，其餘部位則可能投資於證券相關商品以達到曝險效果，或附買回債券等流動性高的短期投資工具，以因應基金可能被投資人贖回時的現金支付需求，並且，因主管機關規範經理公司不得重複收費，因此經理費只針對其他部位的規模收取，並無雙重收費之疑慮。

 

ETF連結基金架構示意圖

資料來源：元大投信整理，2020/8

ETF VS ETF連結基金

資料來源：元大投信整理，2020/8

*相關功能是以元大投信電子交易為例，元大投信保留相關功能解釋及變更的權利

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