黑天鵝避險投資術

撰文者: 邱鉦淵 證券分析師

 

台灣加權股價指數今日(10/11)大跌660.72點，收盤跌破萬點至9806.11點，跌幅高達-6.31%，主要受到周三(10/10)美股大跌影響，其三大指數跌幅皆超過3%，重災區主要發生在今年表現最好的科技股上。

 

近期美國經濟數據持續亮眼，企業財報也繳出優異的成績單，但同步也加深市場對於美國聯準會(Fed)持續加息的預期，Fed於9月的FOMC會議中進行了今年第3次的升息，也是美國此波升息循環的的第8次，美國10年公債殖利率近期更來到3.2%以上，然而市場擔心，過高的殖利率隱含資本市場的資金成本上升，股票市場獲利了結的壓力也隨之上升。

美國10年公債殖利率走勢圖 

數據連結: http://se.piee.pw/AJCLR

資料來源：彭博，元大ETF-AI智能投資平台，2017/10/10~2018/10/10

 

元大投信分析，此波美股修正幅度較大，加上中美貿易戰越演越烈，接下來美國股票市場的壓力明顯增加，建議投資人減少美股投資部位，並增加具備避險特性的金融市場工具為宜。

 

說明:相關係數計算係以S&P500ICE美國20年+公債指數、黃金現貨價格、美元指數與日圓匯率之日報酬資料計之，資料時間: 2005/1/1~2018/10/10，本文所稱「相關係數或相關性」係指兩指數的波動或走勢方向相類程度，非指報酬結果的相關性。

 

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