中國GDP升溫

大陸去年國內生產總值(GDP)達人民幣82兆7,122億元,首度超過80兆元大關,貿易強勁增長是重要原因,中國去年進口及出口規模均創史上新高,顯示全球經濟回暖,而且具技術含量和附加值高的機電產品出口占比明顯上升。
大陸國家統計局1/18日公布,2017年大陸GDP成長率為6.9%,為七年來首度回升。其中,去年第4季GDP成長6.8%,略高於市場預估。顯示在中國出口改善、固定資產投資持續增加下,大陸經濟已站穩腳步。

文字方塊: 中國GDP(季增年比)  

中國製造業PMI與美國ISM密切相關
美國經濟為全球景氣復甦的主要引擎,近期美國經濟數據表現持續亮眼,將帶動中國的出口增速與製造業復甦,以過往美國ISM與中國製造業PMI指數表現可以看出,兩者走勢亦步亦趨,細看美國ISM為中國製造業PMI的領先指標。
元大投信預期美國需求復甦給全球經濟增長帶來的溢出效應將帶動全球貨幣政策加速「追趕美國」,與2004-2006年的周期類似,預期將縮小美國與其他國家的殖利率利差,美元將維持走弱的態勢,這也有利人民幣的走勢。

 文字方塊: 中國PMI & 美國ISM

中國CPI將上揚,帶動中國利率水準上升
由於市場對於中國内外需的增長均更為樂觀與油價上升壓力下,全球疊加的通貨膨脹將上升,預期2018年中國CPI也將明顯上揚,這將帶動中國的利率水準進一步上升。


文字方塊: 中國CPI &中國5年公債殖利率

人民幣納入德、法央行外匯存底
人民幣貨幣地位影響力大增!根據路透報導,德國、法國央行接連宣布將人民幣納入外匯存底,人民幣在國際金融市場朝資本項目可兌換目標又更進一大步。

人民幣其實早在2016年9月就被國際貨幣基金納入特別提款權(SDR)貨幣籃內,是國際間認可的第5種貨幣。2017年6月,歐洲央行已將5億歐元轉換成人民幣,且全球目前為止,超過60個國家或地區的央行,將人民幣納入外匯存底的內容,這次德國、法國央行宣布將人民幣納入外匯存底組合,市場認為可進一步提升人民幣的國際地位。

根據中央銀行提統計,國內銀行開辦人民幣業務以來,最高點落在2015年6月存款餘額達3,382.18億,2017年底的存款餘額3,222.54億。另外香港11月人民幣存款餘額為5,592億,較10月增加189億;南韓11月人民幣存款餘額為74億,新加坡第3季人民幣存款為1,390億,都較前一季小幅增加。


若投資人認同人民幣長期匯率表現,可採取各國央行一樣的政策-即分散持有外匯資產,建議可在投資組合中,根據個人的風險屬性增加人民幣資產的比重。

屬性

商品

穩健型

1.人民幣定存

2.中國公債與政策性金融債ETF

例如:元大中國國債及政策性金融債3-5年期債券ETF(00721B)

積極型

1.大陸A股基金

2.大陸AETF

例如:元大上證50ETF (006206)

資料來源:中國國家統計局、彭博、路透、中央銀行、元大投信整理 2018/1/18

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